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Text File  |  1992-08-28  |  1.4 KB  |  38 lines
  1.                                                                                 WORLD, Page 61World NotesECONOMIESPrescribing Shock Therapy
  2.  
  3.  
  4.  
  5.     Plagued by hyperinflation, Argentina and Brazil, South
  6. America's two largest economies, last week entered different
  7. forms of shock treatment to slow runaway wage and price
  8. increases. Brazil announced a hold on wage increases until July
  9. and an indefinite freeze on prices. Economy Minister Zelia
  10. Cardoso de Mello also disclosed plans to dismantle much of the
  11. country's elaborate system of indexation, which has been used
  12. since the 1960s to offset the effects of inflation. Among the
  13. system's inflation-fueling features scheduled to be phased
  14. out: so-called overnight bank accounts that pay interest to
  15. depositors by the day.
  16.  
  17.     In Argentina, where a free fall in the value of the austral
  18. threatened to raise inflation astronomically, the central bank
  19. was forced to intervene. The appointment by President Carlos
  20. Saul Menem of a new Economy Minister, Domingo Cavallo, appeared
  21. to restore investor confidence. By week's end the austral had
  22. been stabilized -- at a value of roughly 36% less against the
  23. dollar than a week earlier -- and investment funds rose 40%.
  24. But inflation remains such an endemic problem for the economies
  25. of both Argentina and Brazil that the prospect of last week's
  26. actions leading to real progress remained doubtful at best.
  27.  
  28.  
  29.  
  30.  
  31.  
  32.  
  33.  
  34.  
  35.  
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  37.  
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